【霍尔木兹海峡断航，下一个受害者出现：全球最大铝厂减产20%】霍尔木兹海峡的封锁，冲击波已从能源领域蔓延至工业金属。全球最大单体铝冶炼厂上周日被迫减产约20%，以应对原材料断供。这场危机正在重塑全球供应链，铝价上涨压力骤增。
中东地区全球最大单体铝冶炼厂上周日削减了约20%的产量，这标志着全球经济面临的又一个令人不安的事态发展。
霍尔木兹海峡的航运中断已不再仅仅是能源领域的故事——它现在正蔓延至工业金属领域。这些二、三阶效应可能很快就会扰乱全球供应链，收紧铝的供应，从而推高价格。
据彭博新闻报道，由于通过霍尔木兹咽喉要道的海上航运线路严重受阻，巴林铝业公司（Alba）上周日开始对三条生产线进行可控、安全的停产，以维持业务连续性。
此次停产约占Alba年总产能162万吨的19%，相当于全球铝产量的大约2.2%。暂停生产旨在保有其原材料库存。
根据国际铝业协会的数据，2025年，海湾合作委员会成员国生产了约616万吨铝，约占全球供应量的8.35%。
Alba的减产，加上海湾地区铝市场面临更广泛中断的风险，可能会推动伦敦市场铝价进一步走高。
Alba的减产是全球铝行业动荡中的最新事件，制造商面临价格飙升，贸易商预计将出现大范围的供应堵塞。伦敦金属交易所的价格已跃升至2022年以来的最高水平。与中东其他铝冶炼厂一样，由于霍尔木兹航运停滞，Alba一直面临金属出境运输和氧化铝原料进口供应中断的问题。
铝是仅次于钢铁的最普遍的工业金属，但近年来市场不时受到供应冲击的冲击。这暴露出为全球制造商提供铝土矿、氧化铝精炼厂和铝冶炼厂的复杂网络的脆弱性——这些产品往往以高度专业化的形式存在，难以轻易替代。
据英国《每日电讯报》，海事情报公司Windward数据显示，上周六没有任何船只通过自动识别系统（AIS）确认通行霍尔木兹海峡。这是自2月28日伊朗冲突开始以来首次出现没有任何商业船只通过该海峡的情况。
与此同时，伊朗外交部长阿拉格齐上周六晚向世界保证，霍尔木兹水道对所有船只开放，但与美国或以色列有关的船只除外。
虽然铝价因供应中断而有望上涨，但投资者还必须考虑到，如果能源成本飙升冲击全球经济，对金属需求的潜在影响。
不断升级的冲突正加剧人们对滞胀冲击的担忧：飙升的能源价格一方面推高通胀，另一方面又抑制经济增长。自战争爆发以来，铜等金属价格下跌，但铝价却上涨，原因是中东地区约占全球铝产量的十分之一。
以Lachlan Shaw为首的瑞银集团分析师在一份报告中表示，如果未来几周通过霍尔木兹海峡的运输仍然受到限制，“我们看到更多冶炼厂关闭的风险”。该银行将2026年铝价预测上调13%，至每吨3250美元，理由是与战争有关的供应中断可能会加速全球市场本已预期的紧张局面。
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